擺設止蝕盤的技巧

9.11恐怖袭击事件，引发美国的军事力量无法保卫美国本土的反思，也同时引发华尔街的投资者以至全球的投资者的反思，即使你在资本市场拥有富可敌国的资产，万一发生重大的突发事件，当市场的跳空下跌之时，你根本无法沽出你的股票以套现资产，你的财富可能会成为一张废纸。

9.11事件的启示

太多的人财富损失逾半，或者成了负资产，当中有人庆幸未在世贸大厦中死去，但却同样在股票市场被吓得心脏病发，他们的幸运只是比世贸大厦的徇难者多活了几天，而却不能赢得世人的鲜花及哀悼！全球最精明的基金经理，在9.11恐怖袭击一役，也难逃一劫，大多一败涂地，全球的基金在9.11恐怖袭击之后的一年中几乎都录得负增长。基金经理的必胜神话象世贸大厦一样，被9.11恐怖袭击击破，他们是否在反思，如何有效地控制风险和保障利润，因为创造财富重要，保障财富更重要！香港的仙股风波，政府官员承认未能充份认识事件可能对市场带来的震撼，也就是说，财经官员对自身行为可能对市场造成的风险认识不足。一向声称致力保障投资者利益的政府财经机构，竟然成了投资市场最大风险的制造者。马时亨为此说了一声道谦，并以90度角的致躬，为事件划上一个句号。同样，仙股风波的受害者的财富也可能划上一个句号！事件足以引起投资者全面反思。官员一句话，仙股插水下，速度快过伏明霞！兆晋国际从0.16元一声跌至0.01元之时，你的持仓若幸运不被斩仓，就是只剩百分之六了。股评家虽已改变 “高科技股无需基本因素支持，八号仔无需止蚀盘” 的论调，叫人投资要摆止蚀，但当仙股跳水下跌之时，这止蚀盘怎么实现呢？跳空之时无法实现的止蚀盘，只不过是专家自保的口头禅，完全无助于投资者对风险的控制和利润的保障！ 仙股风波同9.11恐怖袭击一样引发的反思，同样是如何实现有效的止蚀盘？

外汇市场的反思

在完全有效控制风险方面，外汇市场优胜于股票市场和期货市场，能完全有效地实现摆设止蚀盘，不管怎样跳空，你所摆设的止蚀盘，必能成交，使你立刻远离险境。但汇市中许多投资者却并不重视止蚀盘，许多人往往是口中有止蚀，心中有止蚀，到时无止蚀。一方面他们舍不得认输止蚀平仓，一方面他们侥幸走势到此为止，可能马上回头，这种心态一直维持下去，直到气尽身亡。这时候他们会捶胸顿足，反思当初为何不摆止蚀盘？有些人会翻然悔改，每逢开仓，必摆止蚀盘，然而很多人却是痛完一次，下次再痛，永不悔改，直至离场。这外汇市场的有效止蚀盘，对这些人来说，也同样是无效止蚀。我之所以一直反反复覆，唠唠叨叨强调这止蚀盘，就是因为外汇市场，仍然有很多人不真正使用止蚀盘。 摆设止蚀盘的坚决性，成了外汇市场入市买卖的必不可少，否则，你实在无法完全控制风险。每次买卖之后，立刻摆设止蚀盘，成了入市买卖的铁律！

而有些人一开始也摆止蚀盘，但他们投诉说，他的止蚀盘一次又一次地碰上，而往往是一碰止蚀盘，就回头按原来的方向走了，他们因此不愿再摆止蚀盘了，他们把输钱的责任推在止蚀盘上。这里涉及摆设止蚀盘的技巧了，其实摆设止蚀盘的技巧，也是入市买卖的技巧。你若随心所欲地随便入市买卖，那么，你所因此摆设的止蚀盘就很容易碰上了。但你若能有技巧地入市买卖，有技巧地摆设止蚀盘，止蚀盘就不容易碰上，一旦碰上，走势已转，碰上止蚀盘成了走势逆转的讯号。止蚀盘通常摆在重要的阻力位或者支持位之后50点，也就是说，超越重要的阻力位或支持位50 点之后，走势逆转的机会很大，我们必须放弃原来的策略。比如说，我们在图表走势头肩顶的右肩水平入市，止蚀盘就摆在右肩之上50点;我们在破颈线之后入市，止蚀盘在颈线之上50点;我们在趋势线的支持位入市，止蚀盘就在趋势的下面50点。

入市买卖的技巧

同样，我们在趋势线的阻力入市，止蚀盘就在趋势线的上面50点;而走若突破趋势线的阻力或支持位上升或下跌，则我们可在突破之后追入 ，但止蚀盘则摆在趋势线的下方或上方的50点。波浪买卖的止蚀盘摆设，同样须有正确的波浪买卖方法加以配合，方臻全功。若图表走势的五浪分割十分明显，且第5浪又遇上重要的阻力位，则大可在此阻力位上反向入市，止蚀盘则摆在阻力位之后50点，第2浪由于是反复市，可以放弃，第3浪的买卖则常常与上一浪的第3浪成对称，则可选择对称的第3浪的顶部相反入市，止蚀盘则在其浪顶的50点了。同样放弃第4浪，在第4浪呈单向转向时反向入市，或第一浪的顶部反向入市，止蚀盘则在第4浪之下50点。以上只是泛泛的举例，若在往后有机会谈到波浪买卖之时，我们会有更详尽的讨论。



(平和集团首席经济师 李家卫) 17/9/2002 香港成報